Kurssin kuvaus
Markkinariskin analyysi on 5 op:n tilastotieteen aine-opintojen kurssi, joka kuuluu kvantitatiivisen rahoituksen koulutusohjelmaan.
Kurssilla käsitellään arvopaperiportfolion riskin hallinnan matemaattisia perusteita. Kurssilla opetetaan eri tapoja mitata portfolion riskiä sekä ääriarvoteoriaa ja finanssiaikasarjojen mallintamista. Sisältö:
- ehdollinen ja ilman ehtoa oleva tappiojakauma
- value-at-risk ja muut markkinariskin mitat,
- tyypilliset tavat estimoida markkinariskiä: moniulotteisen normaalijakauman käyttö, historiallinen simulointi/empiirinen kvantiili ja Monte Carlo-mentelmä,
- jakaumien mallittaminen: moniulotteiset jakaumat, normaalit sekoitejakaumat, elliptiset jakaumat, dimension pienentäminen,
- finanssiaikasarjojen mallintaminen: ARMA-mallit, GARCH-mallit ja volatiliteettimallit,
- kopulat ja riippuvuuden mitat,
- ääriarvoteoria: ryhmämaksimimenetelmät ja raja-arvon ylittämiseen perustuvat menetelmät.
Esitietoina suositellaan tilastotieteen perusteiden tuntemista.
Luennot
Luennot pidetään Tiistaisin 10.15-11.45 ja Torstaisin 14.15-15.45 salissa xxx syksyn toisella periodilla.
Luennot alkavat xx.x Tiistaina ja päättyvät xx.xx Torstaina.
- Luento I, xx.x Ti: Luvut 2.1-2.2 Riskin hallinnan peruskäsitteet
- Luento II, xx.x To:
- Luento III, xx.x Ti:
- Luento IV, xx.x To:
- Luento V, xx.x Ti:
- Luento VI, xx.x To:
- Luento VII,
- Luento VIII,
- Luento IX,
- Luento X,
- Luento XI,
- Luento XII,
Luvut viittaavat kirjaan McNeil, A. J., Frey, R., and Embrechts, P. (2005). Quantitative Risk Management: Concepts, Techniques and Tools.
Laskuharjoitukset
Laskuharjoitukset pidetään Torstaisin 16.15-17.45 Mikroluokassa M304 Matemaattisten tieteiden laitoksella. Laskuharjoitukset alkavat xx.x Torstaina.
- Harjoitus I, xx.x Laskuharjoitus 1 Tietokoneharjoitus 1
- Harjoitus II,
- Harjoitus III,
- Harjoitus IV,
- Harjoitus V,
- Harjoitus VI,
Harjoituksista voi saada lisäpisteitä. Lisäpisteitä annetaan suorassa suhteessa tehtyjen tehtävien määrään. Lisäpisteiden suurin määrä on 10. Koko kurssin maksimipistemäärä on 30, koska tentissä on 5 tehtävää ja jokaisesta tehtävästä voi saada 6 pistettä. Täydet pisteet voi siis saada pelkästään tenttiin osallistumalla.
Tentti
xx.xx.2012 laitoksen yleistentissä
Toinen tentti
Kirjallisuus
Kurssin pohjana oleva kirjallisuus
- McNeil, A. J., Frey, R., and Embrechts, P. (2005). Quantitative Risk Management: Concepts, Techniques and Tools, Princeton Series in Finance, 608 pp.
Aiheeseen liittyvä suositeltava kirjallisuus
- http://www.math.ethz.ch/~mcneil/ftp/LausanneSSchool.pdf
- Hull, J. C. (2010). Risk Management and Financial Institutions, Pearson, 555 pp.
- Malevergne, Y. and Sornette, D. (2006). Extreme Financial Risks: From Dependence to Risk Management, Springer, 312 pp.
Aiheeseen liittyvä yleistajuinen kirjallisuus
- Riccardo Rebonato, R. (2008). Plight of the Fortune Tellers: Why We Need to Manage Financial Risk Differently, Princeton University Press, 304 pp.